這篇文章沒有明牌喔!只有找明牌的方法,所以想吃魚不想漁的朋友,千萬不要花錢買文~裡面只有法人用來選股的方法喔~

很多人認為基本面無用,但就過去教我的師父所述,法人賺到大錢一定是靠基本面,很少會靠技術面或籌碼面

當然,我不能否認基本面許多數據都是落後指標,但也因為是落後指標,我們才需要看看他有多落後

在師父的教導中,其實有個基本面的財務數據,有時候常常會是領先指標,不過前提是要懂得怎麼看

這個數字就是營收!!!

而這個方法,根據師父說,是師公以前的選股方法

而師公是投資圈中小有名氣的小型外商私募基金的老闆,師父曾經在他底下工作過

就基本面而言,有幾個關鍵因素

1.增加收入,也就是逼業務去生客戶,增加訂單,這個項目是最直接的,也就是常看到的營收

2.提高技術,拉高價格,也就是增加商品的價值,這個最直接的會在毛利看到明顯的變化

3.增加公司管理能力,就是管理、銷售、研發的成本控制能力,這個就是從費用率來看最清楚

其他業外的東西就不當作本業能力來討論,毛利與費用該如何看,也會在之後的文章討論,先來看看營收

很多人看營收,法人看、散戶看、中實戶看,只有大股東不太看,因為他們在營收還沒出來就會知道

所以營收在某些時候,必定具有某些意義,就算對大股東沒意義,對其他悠悠股民也肯定有意義

很多人認為營收常常造假,或是常常公布好的營收時都是出貨,這絕對存在著一些誤會

營收認列或許可以挪動,但總金額要造假除非是作假訂單,否則也只是提早或遞延認列

但有個東西是假不了的,也就是一家真正走長多的公司,營收不會只有一兩個月是好的

而是會走一整年,甚至是兩三年!

OK!那事情就變得容易多了,也就是只要在營收剛開始轉好時就介入,享受後續營收的持續成長,那股價就會不斷往上走

說的其實都很容易,做起來卻很難,理由很簡單

因為在營收剛轉好時,根本沒人會去注意他,等到大好時,新聞開始放送,往往已經是大成長的最尾段

那問題到底在哪?新聞講的時候是大成長,為什麼常常買進去就掛了呢?

這解答也很容易,不過就要注意聽與用心思考了

一檔股票的股價,與營收的相關性,通常是在營收轉折處

也就是說,一家公司如果成長到不能再成長,那就只剩下衰退,例如:上個月營收YoY成長100%,這個月YoY剩下20%

那你覺得是成長還是衰退?沒錯,他還是成長,只是成長力道已經開始走下坡了,此時,就會出現股價高點

同樣的道理,一家公司如果一直很爛,爛到不能爛,最後不是倒閉,就是剩另外一條路,也就是回頭開始成長,例如:上個月營收YoY是-60%,這個月YoY是-5%

那你覺得是成長還是衰退?沒錯,他是在衰退,可是他已經沒有這麼爛了,此時,你會發現股價會在底部默默打底完成

你一定覺得很奇怪,那為什麼法人總是能在底部買一堆股票,然後在頭部賣出,這我就必須強調,這只是少數的法人,鮮少有法人有這個本事

正常來說,法人除了比較有具體名義可以拜訪公司外,其實多數法人得到的公開資訊跟一般投資人差異不大

當然,還是有少數走旁門左道或是特殊關係獲得訊息的,就不在此列

因此,很多法人的作法也是利用這些資訊下去找好公司,為什麼人家可以找到,我們卻不能?

原因只有一個,就是自己不夠用心,因為其實投資人也是可以打電話進去電訪公司的,甚至很多法說現在都是線上開放

偷偷告訴各位一句實話,其實大家要認真找股票,絕對可以買得比法人便宜,為什麼呢?

因為跟法人用一樣的方法,找到一樣的股票,第一個月他們還不能立刻大量買進,他們必須觀察第二個月是否持續成長

於是,在第一個月看到訊號時,法人就會去拜訪,接著會帶回一堆他們也不知道是對的還錯的數據,然後開始等,等什麼?

等第二個月是不是如公司派所說的,如期持續成長,如果是,OK,那就會開始買進基本量,接著再call一次公司

如果第三個月還是如預期,他們就會趕快出報告給公司內部長官,這時候,他們就不會客氣了!

於是,如果你是在前兩個月就先買的,成本就有機會比法人低了!!

講了這麼多,只是為了讓各位事先了解這個方法的特色,然後才開始告訴大家如何使用

如果你不想比法人先買,也不想搞懂這麼麻煩的方法,那就不要花時間繼續看下去囉!

剛剛已經強調過轉折點的重要性,開始之前先跟大家分享市場上的兩種飆股

1.就是營收爆炸性成長,而且持續時間與力道都很長

2.轉虧為盈

剛好目前要分享的方法,就是專門抓這兩種股票

其實對股價而言,營收的絕對數字沒有意義,不過營收的成長性有絕對意義

有未來、會成長的公司,股價才會持續向上,也就是說,看收入一億、五億、一百億沒有意思,看與過去的比較才有意義


那營收的絕對數字跟什麼有意義?跟評估這檔股票的實際價值有關,不過這不在今天的說明中

好,那我們就知道了,營收要看的是相對意義,而不是絕對數字的大小,而這個要與誰相對呢?

很簡單,當然是跟自己本身來比較,總不會叫你拿台泥去跟台積電比較吧!

知道跟自己相對還不夠,而是要跟自己過去在同樣基期的狀態來比較,這樣夠公正了吧!

因為可能有淡旺季,或是工作天數的問題啊!

這樣我講得夠清楚了吧!也就是說,要評估一下公司的狀況,要用他的營收跟他自己本身過去的狀況來比較

或是用連續兩到三個月的狀況來比較,這樣懂了嗎?

正常來說,法人選股時,有幾個條件是基本會看的,我就直接說明基本的選股方法,以後有機會再分享進階的

1.營收YoY由負轉正、由負很多變負一點點、由正一點點變成正很多

2.絕對營收開始創歷史新高

3.絕對營收開始創歷年同期新高

這些是基本方法,大家可以先用這些練習看看,建議大家可以利用過去飆漲且有實質業績的股票,去對照符合條件時的股價,慢慢先摸熟型態

然後才開始找新的股票,接著才開始進行交易,畢竟我也是這樣被我師父操練出來的阿........嗚嗚嗚

以下,我就開始說明一些過去操作過的案例,來讓大家有點感覺唷~~~

案例一:4725信昌化

這檔是師父的代表作之一,也是我與師父結緣的個股,當時在網路上糊里糊塗聽師父推薦這檔,他說是幾乎穩賺不賠,後來我才慢慢了解為什麼!

除了當時師父自己的籌碼軟體顯示大股東不斷掃貨以外,就是基本面的原因了
4725-1      
注意上圖,在97年時,7到9月的營收基期應該是逐步下滑,可是在98年時,7到9月卻變成逐步成長,可見營收狀況比去年同基期好

此時,師父發現大股東已經開始掃貨,所以在9月和10月開始分批進貨,到了11月公布10月營收時,YoY由負轉正,同時創下歷年同期最高

此時營收的YoY開始大幅轉正,股價動了嗎?讓我們看看下圖4725-2  

看到了嗎?YoY連續跳起來四個月,股價卻一動也不動

4725-3  

99年三月初,公布二月營收時,股價竟然一動也不動,可是營收已經不斷成長
4725日線圖  
這時候你就發現,絕對不是營收好都是在出貨,有時候是大家根本沒注意到

從這個例子可以發現,當營收趨勢跟過去幾年同期比較,開始產生轉變時,就需要好好注意了

如果又開始連續性創下歷年同期新高,那就更需要多畫幾個星星喔!

為什麼不等待創下歷史新高而是比較同期新高呢?原因很簡單

因為每家公司淡旺季不同,所以如果要等到創歷史新高,往往早就被其他人發現買上去了(就像我師父那種........)

所以如果針對個別月份可以創下歷史紀錄,那就很值得關注了!

為了盡可能讓大家相信,特別針對今天的例子跟師父要了幾張交割單,提供給大家參考,好好做功課還是可以買在底部的唷

由於牽涉個人資訊,圖片已移除,請多多包涵。

    
這是師父幫家人操作的戶頭,證明在98年9月跟10月就分批進場了!當時都還沒開放融資呢

讓我們繼續看看其他的例子吧!

案例二:1314中石化

這是師父的另一檔代表作,讓我們一起來看看吧!

一樣是從營收的變化來觀察下圖
1314-1    
注意到了嗎?97年9到11月的營收是逐步下滑,而98年的9到11月卻逆勢成長喔!這個時候就該好好注意一下了

師父就在這時候,發現大股東一個月都以三到五萬張的速度在掃貨,所以10月底就開始陪他進場

後來10月跟11月連續兩個月營收飆升,就開始增加持股水位
1314-2    
看到了嗎?上途中紅色框框,營收早在98年10月就可發現YoY噴出,一直到99年2月,營收成長連續噴出,股價卻完全不動

一直到三月四月才開始有人陸續發現股價被低估,法人陸續進場抬轎

那股價漲到什麼時候呢?注意黃色框框,當股價在高檔進行震盪,營收的YoY出現明顯的滑落卻不再成長時

股票會在高檔震盪一段時間,等待營收成長跟上,如果沒跟上,那就開始衰退,所以請注意,股票都會有好一段時間讓你出脫喔

看後來營收同基期的比較,也可以發現成長力道明顯減弱了
1314-3    
所以請注意,雖然100年的營收還是同基期新高,可是跟去年同期比較,明顯成長動能就弱了

還記得前面說的那句話嗎?

營收YoY的不斷上揚才是推升股價的真正英雄,不要傻傻的看人家成長20%覺得很厲害,說不定幾個月前都是成長100%以上

那這樣的觀點,是屬於成長力道在減緩,這種股票反而要小心喔!

不免俗的,師父借了我一張交割單,證明還是很多人可以靠基本面大幅獲利,即使是像1314這麼大的股票也是可行的唷!

由於牽涉個人資訊,圖片已移除,請多多包涵。

  
當然,被師父磨了這麼久,總要有點長進,來說說我自己找的範例吧!

案例三:1724台硝

這檔股票是我去年依照師父所教的方法挑到的,雖然不夠有耐心長抱吃到整段肉,不過能利用這套方法靠自己獲利,實在是人生一大樂事

剛開始注意到他是在100年1月,公布12月營收時,發現99年8月之後,幾乎每個月的營收都在創歷年同期新高
1724-1    
於是我就等待  營收出現爆炸性的成長的月份,並等到技術分析整理結束
1724-2  

結果100年開始連續三個月,營收都以跳躍式的成長呈現,在基本面、技術面、籌碼面都符合的情況下,就小小進場

運氣很好,沒有花太多時間就發動了,不過相對的,也沒買到夠多的量

回頭去反省,發現早就出現訊號讓我布局,只是自己一直在確認,如果早點發現,可以布局更多的部位
1724-3    
1724日線圖  

其實營收的YoY早在99年初就開始大幅成長,只是自己一直沒進場

如果早點發現的好處是可以布局更多的量,缺點就是需要花時間成本

這社會講究的是有圖有真相,小妮子就附上自己的交割單,由於不像師父的張數這麼驚人,也就不遮太多了

由於牽涉個人資訊,圖片已移除,請多多包涵。  

雖然只有小小獲利,後來也被師父念沒耐心被洗出去,加上當時還有一些個股評價方式還沒學透,所以只參照技術分析出在5/6跟5/20

不過想想,買在4/11和4/12,賣在5/6,也算是不錯了!

不過後來師父告訴我,以基本面投資之所以誘人,就是在於基本面往往一走都走一大段,股票也比較容易買在底部,而且抱得住

以技術分析來看,比較容易因為短線漲多就想出場  (我就是這樣賣掉的......嗚嗚嗚)

還得搭配很多其他的功夫才有本事賣在更甜美的點位,果然會買股票只是徒弟,會賣股票的才是師父!~

另外還有幾檔操作到的範例,也提供給大家多看多比較

案例四:3406玉晶光

這檔我想大家應該都很熟悉,不到一年漲了10倍之多!

當然,這種走大長多的公司,都可以在營收剛啟動時就發現

我們一起來看看什麼時候出現訊號的
3406-1    
營收在98年底時還很差,結果在99年一月營收公布時,營收突然出現爆炸性的成長,當時99年二月時的股價不過在40元

後來連續幾個月都可看見營收出現誇張式的成長,股價剛開始動的速度並不快,一直到99年8月過後,才開始出現噴出的走勢

在那之前,都有很長的時間可以上車
3406-2    
從上圖可以發現,營收剛產生轉折時,確實都沒什麼人敢上車,總是需要一再確認

讓我們看看技術分析,就可以知道當時的位置在哪
3406日線圖    
有沒有發現上漲時就開始出現連續性的大量

這就是師父常常提醒我的

在股票低交易量、冷門的時候買,不代表未來沒有量,股票開始漲,題材開始喊,全市場就關注了!

以前他在買信昌化時,一堆人連聽都沒聽過,漲到破百時,每個人都知道信昌化

檔檔股票皆是如此,要賺大錢千萬不要往人多的地方去

再看一檔血淋淋的例子

案例五:3570大塚

先來看看我當時發現的時間點,營收會出現甚麼現象
3570-1    
首先在99年12月創下歷年同期新高與歷史新高,接著在100年的一到三月也都創下歷年同期新高

雖然成長力道不是強到可怕,但用直觀去想,在毛利率不掉的情況下,很有機會挑戰歷史新高

因為毛利率不掉,業外又乾淨,如果營收成長,自然獲利就會成長,如果比過去歷史紀錄的營收高,那自然股價過新高也不困難

不過當然這前提是,這個產業沒有炒過太過誇張的本夢比

我們以YoY跟當時的股價位置來看看變化如何
3570-2    
很有趣的是,在100年初,營收YoY開始爆發,股價也沒出現明顯的漲幅
3570日線圖    
很有趣的是,這檔股票並沒有出現像上面範例的超長多格局,主要就是在於產業沒有出現連續性的大幅成長

可以看看營收狀況如何
3570-3    
那你有沒有發現一件事?

如果你是等到業績開始大好且已經出現漲幅才進場,那放到現在你可能會賠錢

如果你是早一步發現業績好卻沒人買,那你就算放到現在還是賺錢

沒錯,這就是認真做基本面功課的好處,買得安心,抱得放心

講到這邊,其實花了很多時間,那你一定想知道,那看營收能不能逃頂呢?

答案是:如果你不懂技術面,單看基本面,有50%的機會可以逃頂,如果你懂技術面也懂基本面,有70%的機會可以逃頂

如果你懂技術面、也懂基本面、還會分析籌碼面,那恭喜你,你有85%的機會可以逃頂

我們就用幾檔簡單的例子來看看營收是否可以告訴我們高點已到

這讓我想起一位敬愛的長輩曾經問過我的兩檔個股,當時因為營收的因素,我都建議他停損出場

可是你也知道的,散戶嘛!總是無法面對虧損這件事,所以有沒有賣大家心裡知道就好,千萬引以為鑑~

反例一:3573穎台

讓我們看看營收YoY與股價的位置
3573-1    
看到了嗎?在營收YoY從原本的300%掉到 150% ,再掉到100%以下,只花了三個月,之後就沒有再回到100%以上

接著股價就在高檔開始震盪,看到營收沒有重回原本的成長力道,就該好好注意囉!
3573日線圖  
這也就是我前面所說的,成長到不能成長時,就只剩下衰退

所以不要以為營收YoY是正的就是好喔!很多只是剛開始準備衰退的初期,往往都是股價的高點唷

讓我們看最後一檔反例

反例二:3061璨圓

一樣先看看營收狀況的圖吧!
3061-1    
然後來對照一張K線圖吧!
3061日線圖    
這樣應該很清楚了吧!

所以套到璨圓的,說真的不能怪任何人唷!都沒好好做功課喔

講了這麼多,你應該懂了吧!

那應該怎麼篩選呢?這就很簡單了

比如說:

1.你可以找上月營收還沒創同期新高,這個月營收創下同期新高

2.你可以找連續兩個月創下歷年同期新高

3.你可以找原本去年這個基期在衰退,今年這個基期卻變成成長的

如果你要找空方標的就更簡單了,全部反過來就好囉

網路上很多朋友分享好工具,應該隨便找都很多!

或是花點時間做個excel,每個月營收更新時,花個三分鐘跑一下,那選股也只要十分鐘唷
excel  
這個圖是我自己篩選的檔案之一

光是營收就有兩三個不一樣條件的檔案

畢竟要賺大錢總是要多用點心嘛!

如果大家有興趣,以後每個月我也會分享一下篩選出來的結果唷!

不過當然,營收只是最基本的一部分,還要學會搭配技術分析與籌碼才會更完整喔

這個方法也許很多人知道,但我相信真的做的人不多

我師父是說法人會用這個方法選股,也因為我們不用像他們這麼麻煩,所以常常會買在法人之前喔

最後,提醒一下大家這個方法最大的缺點與優點

缺點就是,你要非常非常有耐心,看上面的例子就知道,很多一走都是一兩年

套一句師父常跟我說的:好的公司跟對的產業不會只成長一個月兩個月,一走都是一年兩年

這個分析法分享給大家,文章非常長,不過我相信把這個東西熟練,一定會在投資市場上有所收穫的

大家一起加油喔!下一回,我再分享營收另外一種選股法給大家,謝謝大家費心看這麼多文字唷!

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