♥紅兔兔的富足之旅♥

這篇文章沒有明牌喔！只有找明牌的方法，所以想吃魚不想漁的朋友，千萬不要花錢買文~裡面只有法人用來選股的方法喔~

很多人認為基本面無用，但就過去教我的師父所述，法人賺到大錢一定是靠基本面，很少會靠技術面或籌碼面

當然，我不能否認基本面許多數據都是落後指標，但也因為是落後指標，我們才需要看看他有多落後

在師父的教導中，其實有個基本面的財務數據，有時候常常會是領先指標，不過前提是要懂得怎麼看

這個數字就是營收！！！

而這個方法，根據師父說，是師公以前的選股方法

而師公是投資圈中小有名氣的小型外商私募基金的老闆，師父曾經在他底下工作過

就基本面而言，有幾個關鍵因素

1.增加收入，也就是逼業務去生客戶，增加訂單，這個項目是最直接的，也就是常看到的營收

2.提高技術，拉高價格，也就是增加商品的價值，這個最直接的會在毛利看到明顯的變化

3.增加公司管理能力，就是管理、銷售、研發的成本控制能力，這個就是從費用率來看最清楚

其他業外的東西就不當作本業能力來討論，毛利與費用該如何看，也會在之後的文章討論，先來看看營收

很多人看營收，法人看、散戶看、中實戶看，只有大股東不太看，因為他們在營收還沒出來就會知道

所以營收在某些時候，必定具有某些意義，就算對大股東沒意義，對其他悠悠股民也肯定有意義

很多人認為營收常常造假，或是常常公布好的營收時都是出貨，這絕對存在著一些誤會

營收認列或許可以挪動，但總金額要造假除非是作假訂單，否則也只是提早或遞延認列

但有個東西是假不了的，也就是一家真正走長多的公司，營收不會只有一兩個月是好的

而是會走一整年，甚至是兩三年！

OK！那事情就變得容易多了，也就是只要在營收剛開始轉好時就介入，享受後續營收的持續成長，那股價就會不斷往上走

說的其實都很容易，做起來卻很難，理由很簡單

因為在營收剛轉好時，根本沒人會去注意他，等到大好時，新聞開始放送，往往已經是大成長的最尾段

那問題到底在哪？新聞講的時候是大成長，為什麼常常買進去就掛了呢？

這解答也很容易，不過就要注意聽與用心思考了

一檔股票的股價，與營收的相關性，通常是在營收轉折處

也就是說，一家公司如果成長到不能再成長，那就只剩下衰退，例如：上個月營收YoY成長100%，這個月YoY剩下20%

那你覺得是成長還是衰退？沒錯，他還是成長，只是成長力道已經開始走下坡了，此時，就會出現股價高點

同樣的道理，一家公司如果一直很爛，爛到不能爛，最後不是倒閉，就是剩另外一條路，也就是回頭開始成長，例如：上個月營收YoY是-60%，這個月YoY是-5%

那你覺得是成長還是衰退？沒錯，他是在衰退，可是他已經沒有這麼爛了，此時，你會發現股價會在底部默默打底完成

你一定覺得很奇怪，那為什麼法人總是能在底部買一堆股票，然後在頭部賣出，這我就必須強調，這只是少數的法人，鮮少有法人有這個本事

正常來說，法人除了比較有具體名義可以拜訪公司外，其實多數法人得到的公開資訊跟一般投資人差異不大

當然，還是有少數走旁門左道或是特殊關係獲得訊息的，就不在此列

因此，很多法人的作法也是利用這些資訊下去找好公司，為什麼人家可以找到，我們卻不能？

原因只有一個，就是自己不夠用心，因為其實投資人也是可以打電話進去電訪公司的，甚至很多法說現在都是線上開放

偷偷告訴各位一句實話，其實大家要認真找股票，絕對可以買得比法人便宜，為什麼呢？

因為跟法人用一樣的方法，找到一樣的股票，第一個月他們還不能立刻大量買進，他們必須觀察第二個月是否持續成長

於是，在第一個月看到訊號時，法人就會去拜訪，接著會帶回一堆他們也不知道是對的還錯的數據，然後開始等，等什麼？

等第二個月是不是如公司派所說的，如期持續成長，如果是，OK，那就會開始買進基本量，接著再call一次公司

如果第三個月還是如預期，他們就會趕快出報告給公司內部長官，這時候，他們就不會客氣了！

於是，如果你是在前兩個月就先買的，成本就有機會比法人低了！！

講了這麼多，只是為了讓各位事先了解這個方法的特色，然後才開始告訴大家如何使用

如果你不想比法人先買，也不想搞懂這麼麻煩的方法，那就不要花時間繼續看下去囉！

剛剛已經強調過轉折點的重要性，開始之前先跟大家分享市場上的兩種飆股

1.就是營收爆炸性成長，而且持續時間與力道都很長

2.轉虧為盈

剛好目前要分享的方法，就是專門抓這兩種股票

其實對股價而言，營收的絕對數字沒有意義，不過營收的成長性有絕對意義

有未來、會成長的公司，股價才會持續向上，也就是說，看收入一億、五億、一百億沒有意思，看與過去的比較才有意義

那營收的絕對數字跟什麼有意義？跟評估這檔股票的實際價值有關，不過這不在今天的說明中

好，那我們就知道了，營收要看的是相對意義，而不是絕對數字的大小，而這個要與誰相對呢？

很簡單，當然是跟自己本身來比較，總不會叫你拿台泥去跟台積電比較吧！

知道跟自己相對還不夠，而是要跟自己過去在同樣基期的狀態來比較，這樣夠公正了吧！

因為可能有淡旺季，或是工作天數的問題啊！

這樣我講得夠清楚了吧！也就是說，要評估一下公司的狀況，要用他的營收跟他自己本身過去的狀況來比較

或是用連續兩到三個月的狀況來比較，這樣懂了嗎？

正常來說，法人選股時，有幾個條件是基本會看的，我就直接說明基本的選股方法，以後有機會再分享進階的

1.營收YoY由負轉正、由負很多變負一點點、由正一點點變成正很多

2.絕對營收開始創歷史新高

3.絕對營收開始創歷年同期新高

這些是基本方法，大家可以先用這些練習看看，建議大家可以利用過去飆漲且有實質業績的股票，去對照符合條件時的股價，慢慢先摸熟型態

然後才開始找新的股票，接著才開始進行交易，畢竟我也是這樣被我師父操練出來的阿........嗚嗚嗚

以下，我就開始說明一些過去操作過的案例，來讓大家有點感覺唷~~~

案例一：4725信昌化

這檔是師父的代表作之一，也是我與師父結緣的個股，當時在網路上糊里糊塗聽師父推薦這檔，他說是幾乎穩賺不賠，後來我才慢慢了解為什麼！

除了當時師父自己的籌碼軟體顯示大股東不斷掃貨以外，就是基本面的原因了
     
注意上圖，在97年時，7到9月的營收基期應該是逐步下滑，可是在98年時，7到9月卻變成逐步成長，可見營收狀況比去年同基期好

此時，師父發現大股東已經開始掃貨，所以在9月和10月開始分批進貨，到了11月公布10月營收時，YoY由負轉正，同時創下歷年同期最高

此時營收的YoY開始大幅轉正，股價動了嗎？讓我們看看下圖  

看到了嗎？YoY連續跳起來四個月，股價卻一動也不動

 

99年三月初，公布二月營收時，股價竟然一動也不動，可是營收已經不斷成長
 
這時候你就發現，絕對不是營收好都是在出貨，有時候是大家根本沒注意到

從這個例子可以發現，當營收趨勢跟過去幾年同期比較，開始產生轉變時，就需要好好注意了

如果又開始連續性創下歷年同期新高，那就更需要多畫幾個星星喔！

為什麼不等待創下歷史新高而是比較同期新高呢？原因很簡單

因為每家公司淡旺季不同，所以如果要等到創歷史新高，往往早就被其他人發現買上去了(就像我師父那種........)

所以如果針對個別月份可以創下歷史紀錄，那就很值得關注了！

為了盡可能讓大家相信，特別針對今天的例子跟師父要了幾張交割單，提供給大家參考，好好做功課還是可以買在底部的唷

由於牽涉個人資訊，圖片已移除，請多多包涵。

    
這是師父幫家人操作的戶頭，證明在98年9月跟10月就分批進場了！當時都還沒開放融資呢

讓我們繼續看看其他的例子吧！

案例二：1314中石化

這是師父的另一檔代表作，讓我們一起來看看吧！

一樣是從營收的變化來觀察下圖
   
注意到了嗎？97年9到11月的營收是逐步下滑，而98年的9到11月卻逆勢成長喔！這個時候就該好好注意一下了

師父就在這時候，發現大股東一個月都以三到五萬張的速度在掃貨，所以10月底就開始陪他進場

後來10月跟11月連續兩個月營收飆升，就開始增加持股水位
   
看到了嗎？上途中紅色框框，營收早在98年10月就可發現YoY噴出，一直到99年2月，營收成長連續噴出，股價卻完全不動

一直到三月四月才開始有人陸續發現股價被低估，法人陸續進場抬轎

那股價漲到什麼時候呢？注意黃色框框，當股價在高檔進行震盪，營收的YoY出現明顯的滑落卻不再成長時

股票會在高檔震盪一段時間，等待營收成長跟上，如果沒跟上，那就開始衰退，所以請注意，股票都會有好一段時間讓你出脫喔

看後來營收同基期的比較，也可以發現成長力道明顯減弱了
   
所以請注意，雖然100年的營收還是同基期新高，可是跟去年同期比較，明顯成長動能就弱了

還記得前面說的那句話嗎？

營收YoY的不斷上揚才是推升股價的真正英雄，不要傻傻的看人家成長20%覺得很厲害，說不定幾個月前都是成長100%以上

那這樣的觀點，是屬於成長力道在減緩，這種股票反而要小心喔！

不免俗的，師父借了我一張交割單，證明還是很多人可以靠基本面大幅獲利，即使是像1314這麼大的股票也是可行的唷！

由於牽涉個人資訊，圖片已移除，請多多包涵。

  
當然，被師父磨了這麼久，總要有點長進，來說說我自己找的範例吧！

案例三：1724台硝

這檔股票是我去年依照師父所教的方法挑到的，雖然不夠有耐心長抱吃到整段肉，不過能利用這套方法靠自己獲利，實在是人生一大樂事

剛開始注意到他是在100年1月，公布12月營收時，發現99年8月之後，幾乎每個月的營收都在創歷年同期新高
   
於是我就等待  營收出現爆炸性的成長的月份，並等到技術分析整理結束
 

結果100年開始連續三個月，營收都以跳躍式的成長呈現，在基本面、技術面、籌碼面都符合的情況下，就小小進場

運氣很好，沒有花太多時間就發動了，不過相對的，也沒買到夠多的量

回頭去反省，發現早就出現訊號讓我布局，只是自己一直在確認，如果早點發現，可以布局更多的部位
   
 

其實營收的YoY早在99年初就開始大幅成長，只是自己一直沒進場

如果早點發現的好處是可以布局更多的量，缺點就是需要花時間成本

這社會講究的是有圖有真相，小妮子就附上自己的交割單，由於不像師父的張數這麼驚人，也就不遮太多了

由於牽涉個人資訊，圖片已移除，請多多包涵。  

雖然只有小小獲利，後來也被師父念沒耐心被洗出去，加上當時還有一些個股評價方式還沒學透，所以只參照技術分析出在5/6跟5/20

不過想想，買在4/11和4/12，賣在5/6，也算是不錯了！

不過後來師父告訴我，以基本面投資之所以誘人，就是在於基本面往往一走都走一大段，股票也比較容易買在底部，而且抱得住

以技術分析來看，比較容易因為短線漲多就想出場  (我就是這樣賣掉的......嗚嗚嗚)

還得搭配很多其他的功夫才有本事賣在更甜美的點位，果然會買股票只是徒弟，會賣股票的才是師父！~

另外還有幾檔操作到的範例，也提供給大家多看多比較

案例四：3406玉晶光

這檔我想大家應該都很熟悉，不到一年漲了10倍之多！

當然，這種走大長多的公司，都可以在營收剛啟動時就發現

我們一起來看看什麼時候出現訊號的
   
營收在98年底時還很差，結果在99年一月營收公布時，營收突然出現爆炸性的成長，當時99年二月時的股價不過在40元

後來連續幾個月都可看見營收出現誇張式的成長，股價剛開始動的速度並不快，一直到99年8月過後，才開始出現噴出的走勢

在那之前，都有很長的時間可以上車
   
從上圖可以發現，營收剛產生轉折時，確實都沒什麼人敢上車，總是需要一再確認

讓我們看看技術分析，就可以知道當時的位置在哪
   
有沒有發現上漲時就開始出現連續性的大量

這就是師父常常提醒我的

在股票低交易量、冷門的時候買，不代表未來沒有量，股票開始漲，題材開始喊，全市場就關注了！

以前他在買信昌化時，一堆人連聽都沒聽過，漲到破百時，每個人都知道信昌化

檔檔股票皆是如此，要賺大錢千萬不要往人多的地方去

再看一檔血淋淋的例子

案例五：3570大塚

先來看看我當時發現的時間點，營收會出現甚麼現象
   
首先在99年12月創下歷年同期新高與歷史新高，接著在100年的一到三月也都創下歷年同期新高

雖然成長力道不是強到可怕，但用直觀去想，在毛利率不掉的情況下，很有機會挑戰歷史新高

因為毛利率不掉，業外又乾淨，如果營收成長，自然獲利就會成長，如果比過去歷史紀錄的營收高，那自然股價過新高也不困難

不過當然這前提是，這個產業沒有炒過太過誇張的本夢比

我們以YoY跟當時的股價位置來看看變化如何
   
很有趣的是，在100年初，營收YoY開始爆發，股價也沒出現明顯的漲幅
   
很有趣的是，這檔股票並沒有出現像上面範例的超長多格局，主要就是在於產業沒有出現連續性的大幅成長

可以看看營收狀況如何
   
那你有沒有發現一件事？

如果你是等到業績開始大好且已經出現漲幅才進場，那放到現在你可能會賠錢

如果你是早一步發現業績好卻沒人買，那你就算放到現在還是賺錢

沒錯，這就是認真做基本面功課的好處，買得安心，抱得放心

講到這邊，其實花了很多時間，那你一定想知道，那看營收能不能逃頂呢？

答案是：如果你不懂技術面，單看基本面，有50%的機會可以逃頂，如果你懂技術面也懂基本面，有70%的機會可以逃頂

如果你懂技術面、也懂基本面、還會分析籌碼面，那恭喜你，你有85%的機會可以逃頂

我們就用幾檔簡單的例子來看看營收是否可以告訴我們高點已到

這讓我想起一位敬愛的長輩曾經問過我的兩檔個股，當時因為營收的因素，我都建議他停損出場

可是你也知道的，散戶嘛！總是無法面對虧損這件事，所以有沒有賣大家心裡知道就好，千萬引以為鑑~

反例一：3573穎台

讓我們看看營收YoY與股價的位置
   
看到了嗎？在營收YoY從原本的300%掉到 150% ，再掉到100%以下，只花了三個月，之後就沒有再回到100%以上

接著股價就在高檔開始震盪，看到營收沒有重回原本的成長力道，就該好好注意囉！
 
這也就是我前面所說的，成長到不能成長時，就只剩下衰退

所以不要以為營收YoY是正的就是好喔！很多只是剛開始準備衰退的初期，往往都是股價的高點唷

讓我們看最後一檔反例

反例二：3061璨圓

一樣先看看營收狀況的圖吧！
   
然後來對照一張K線圖吧！
   
這樣應該很清楚了吧！

所以套到璨圓的，說真的不能怪任何人唷！都沒好好做功課喔

講了這麼多，你應該懂了吧！

那應該怎麼篩選呢？這就很簡單了

比如說：

1.你可以找上月營收還沒創同期新高，這個月營收創下同期新高

2.你可以找連續兩個月創下歷年同期新高

3.你可以找原本去年這個基期在衰退，今年這個基期卻變成成長的

如果你要找空方標的就更簡單了，全部反過來就好囉

網路上很多朋友分享好工具，應該隨便找都很多！

或是花點時間做個excel，每個月營收更新時，花個三分鐘跑一下，那選股也只要十分鐘唷
 
這個圖是我自己篩選的檔案之一

光是營收就有兩三個不一樣條件的檔案

畢竟要賺大錢總是要多用點心嘛！

如果大家有興趣，以後每個月我也會分享一下篩選出來的結果唷！

不過當然，營收只是最基本的一部分，還要學會搭配技術分析與籌碼才會更完整喔

這個方法也許很多人知道，但我相信真的做的人不多

我師父是說法人會用這個方法選股，也因為我們不用像他們這麼麻煩，所以常常會買在法人之前喔

最後，提醒一下大家這個方法最大的缺點與優點

缺點就是，你要非常非常有耐心，看上面的例子就知道，很多一走都是一兩年

套一句師父常跟我說的：好的公司跟對的產業不會只成長一個月兩個月，一走都是一年兩年

這個分析法分享給大家，文章非常長，不過我相信把這個東西熟練，一定會在投資市場上有所收穫的

大家一起加油喔！下一回，我再分享營收另外一種選股法給大家，謝謝大家費心看這麼多文字唷！

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