♥紅兔兔的富足之旅♥

自從發表了高殖利率投資法後，許多網友很認真的提出更多的問題，兔兔其實非常開心可以看到大家的回饋，也希望大家有問題可以多發問。
其中相當多人問也與殖利率具高度相關的問題，就是如果遇到配股很多，或是要考慮稅率問題的話，那該怎麼選股？
事實上，真的沒有一套方法會適合所有的人，所以兔兔只能盡量提供自己使用的工具給大家，讓大家輸入適合自己的參數，再下去決定標的。
許多朋友問到兔兔參數會怎麼設定？
會跑出怎麼樣的結果？
該投什麼樣的標的？
兔兔已經把釣魚的原理跟釣竿都準備好給你了，要釣什麼魚就看每個人自己的個性了，不是兔兔吝於分享，而是我很怕有一天兔兔不在網路上活動了，就沒人可以提供標的，這樣的投資太不真實，功夫學起來就是自己的，就不用依靠任何人。
可扣抵稅率的基本原理就不多說了，不清楚的請大家自行Google一下，這個檔案主要是提供給想要以自己稅率下去試算，同時評估配股與稅率來看殖利率。
不過由於許多公司還沒公告完畢，所以還沒仔細對照數據，純粹先從cmoney撈資料下來跑一下，後續資料陸續公布，也會陸續補上
使用方法很簡單，只要在儲存格M2輸入自己的稅率，就會幫你計算目前所有公司以目前收盤價去計算的殖利率，目前我是以最多人的稅率區間約12%下去計算，跑完之後，只要自己排序一下就好。
原則上，第一個試算表不建議修改，另外兩個試算表，一個是除權息的資料庫，一個是收盤價，這兩個試算表是提供資料給第一個撈資料，所以有新資料從這邊更新。
除權息資料庫可以自行輸入，或是等之後我會提供完整版，收盤價直接在儲存格上面按右鍵選擇重新整理就行了。
選股大原則還是看每個人自己，如果你不想使用我之前講的方法，那直接看排序也可以，底下是排序後的圖，可以看一下，再請大家依照自己的需求下去設定囉！
依照現金殖利率排序

上一篇文章分享的高殖利率投資法，主要針對選股的方法與工具進行分享，但血淋淋的事實是，想是一回事、找是一回事、進場買賣又是另一回事。
所以下集主要針對標的買賣的策略進行分享。
首先，您必須清楚一件事，高殖利率只代表平均配現金的情況不錯，不代表任何時間都能買進，也不代表股價高低都一樣擁有高殖利率，所以不要再閉著眼睛買中鋼、台積電、中華電信了。
這些公司只是相對波動性小，所以處在高殖利率的價位的時間多，但其實真的比起來，很多公司殖利率比他們更高，甚至還可以在配息前，就因為股價上漲而先出脫，去投資另一檔殖利率更好的。
沒錯，你沒看錯，如果高殖利率的個股因為股價的上漲，使得殖利率下降，此時雖然還沒賺到現金配息，可是已經賺到股票上漲的價差，那可千萬要在適當的時候趕快下車唷！
不要還傻傻的抱著消耗時間成本。
那你也許會說：「兔兔啊！我用這個方法就是不想花時間找股票跟看盤，只想閉著眼睛一直買。」
那說真的，我真的不敢打包票有什麼公司是真的一定不會倒，或是哪個產業真的一定不會被淘汰，也許你要另請高明了，因為兔兔沒辦法把自己的資金曝露在不可預知的風險下。
而這個方法，一樣可以讓你一個月只花個十分鐘看一下，照樣可以輕鬆愉快的投資。
在假設你會善用上集所分享的選股工具的條件下，也假設你挑出來的公司還不錯，我們就要來思考該如何進行操作；好，上一回已經提過，高殖利率的公司必須具有一些基本條件：
1.公司營收穩定
2.公司配息穩定
3.公司還富於股東的作法正派大方
雖然這類的公司不會大賺特賺，但是卻擁有穩定的賺之特質，那這類型公司最好的買點你覺得會是什麼時候？
很簡單，就是被低估或是被錯殺的時候，因為他們具有穩定的特質，所以基本上波動性不會大，待波動大的時候，就是買點或賣點的時候。
所以只要有一些這類公司的口袋名單，接下來就是等點位用策略布局。
要買這一類公司，最重要的是心態，請你抱著一種心態：我會陪你耗下去，我不怕套、不怕死，因為通常最好的買點都是出現在市場恐慌的時候，那個時候要敢買，就是要滿手現金不怕死、不怕套，但要有清楚的策略再進場。
兔兔的策略很簡單，就是觀察這家公司在過去的歷史當中，平均的殖利率走勢如何，接著就是在殖利率高的時間點切入，別忘了上集說的，殖利率高低跟股價可是息息相關唷！
網路上很多人都會拿高殖利率的公司來跟美國公債做比較，因為我覺得還要過鹹水比較遠，所以我喜歡鎖定自己想要的殖利率，利用上集中的工具去設定一個絕對的數值，比如說：最差要有6%，最好超過10%，然後去等待切入買點，再來就是放著等待，等待股票上漲之後殖利率降低就可出脫，或是直接讓他配息賺取現金殖利率，都是可行的方法。
接下來，我來實際跑一下模擬給大家參考看看，大概就會比較了解我在說什麼
假設我設的條件是，回溯過去10年的資料，總和值 < 1.1 (110%)，且今年至今累積營收YoY > 0，且近10年配息率 > 0.7 (70%)，跑出來的公司如下圖：

近期市場上最熱門的話題，莫過於高殖利率個股，每年三到五月適逢各公司公布每年除權息金額的日子，總會出現一些高殖利率題材的個股，而兔兔身邊，常常把高殖利率投資掛在嘴上的朋友也是很多，每年聽個好幾回、回答好幾回，早已成了家常便飯，但聽別人說來說去，總是圍繞著中華電信、中鋼、台塑…等公司，說真的聽了很累，有很多觀念也說得很累，不過當然每個人有每個人的做法，沒有絕對正確、也沒有絕對錯誤的，只是這個殖利率法適不適合自己。
在文章開始之前，我必須先把話說在前頭，這個方法兔兔自己本身沒有用，實在是因為太多人問，所以我花了將近兩個禮拜的時間整理出來分享給大家，並把核心的概念分享給大家，至於這個方法適合什麼人呢？
1.很多資金可以投資，但不知道要投資什麼，也不想花太多時間在研究和看盤上。
2.沒什麼時間可以研究，但不想讓資金閒置，覺得投進股市起碼會比定存好。
3.已經在股市被巴到想哭了，覺得自己心灰意冷了，那這個方法也許可以讓你找回一點點信心，不過請記得，這個方法需要時間！
其實大家都覺得中華電信、中鋼、台塑…等公司都是好公司，那到底什麼算好公司，又真的每年固定買這類股票放著配現金就行了嗎？那什麼時間要買呢？
師父常常說一句話：「再好的股票也有人買高賣低，再差的股票也有人買低賣高。只有好買點與好賣點，沒有好公司買了一定會賺錢或爛公司買了一定會賠錢這種道理。」
同樣的，高殖利率的個股也具有這樣的狀況，不信的話，你去問問中鋼買在50以上的人解套沒，問問中華電信買在110的人解套沒，很多好公司，如果買點錯誤，一樣會造成虧損的結果，也許未來可以，不過那也不知道要等配息配了多少年了，這也就是常常聽到人家說的：「賺了股息配了價差。」
那我們就開始進入正題了，首先說明一下配股與配息的簡單概念，一般來說，公司常常會配股與配息，也就是我們常聽到的除權與除息，除權就是配股票，除息就是配現金；
那什麼時候配股票？什麼時候配現金？
用一個簡單概念想，公司有賺錢，手上現金夠，那就會把現金發給股東，那如果賺的錢打算繼續擴產呢？
就變成常聽到的盈餘轉增資，這時候就會擴大股本，也就是配股。
所以常常有很多成長中的公司會選擇配股，原因就是營運需要現金，所以選擇盈餘轉增資，另一種就是賺很多錢，可是沒有擴充營運的需求，這時候就會把現金發還給股東。
當然，如果要挑成長中的股票，必須加入除權的因素進行考量，不過由於這裡是希望找高現金殖利率的公司，所以考量因素必須完全不同，所謂現金殖利率，公式如下。
現金殖利率 = 現金股息 ÷ 股價
從公式就可以發現，會影響殖利率的，只會有兩個因素，所以只要控制住這兩個因素，你就可以賺到有把握的現金殖利率；一個因素是現金股息，也就是每年配發的現金，另一個因素是股價。
因此可以發現，公司營運狀況與股價漲跌，還是會大幅影響現金殖利率的高低。
過去我發現，大家在進行高現金殖利率投資法時，往往會有幾點迷思。
1.看的歷史統計時間太短，往往看最近三年都有配一塊，就覺得目前股價20買進很划算，今年也會有5%的殖利率，結果今年開始衰退。
2.以為這類股票任何時間買都可以，確實，任何時間買都可以，只是成本變成天註定，而不是可掌握的狀況，結果有的一放五年十年才解套。
3.以為公司賺很多就會配很多，衝進去結果發現，公司賺很多，可是發給股東的卻很少，多數盈餘都被公司自肥，那這樣的公司也不是我們要的。
4.某一年賺的特別多，因此該年現金配很多，現金殖利率看起來非常高，於是在電視的吹捧下衝進去買，就像今年的1808潤隆，如果不是像我早就在低檔佈局，恐怕看到新聞跳進去雖然還是可能獲利，但都不會是最安全買最多的位置；這一類股票的風險在於明年就沒有賺這麼多、配發這麼多現金。
其實說真的，要賺到配息有一個很重要的概念，就是股票除息後必須填息。
那這樣你才算有賺到，原因很簡單，配息也只是從股價中扣除發現金給你，如果漲回原本的價位，你才算有賺到他配給你的，也是有很多除息完後就一路往下走的唷！
在這樣的條件之下，有幾個先決條件是你在選股時必須注意的
1.公司財務健全，現金部位高，自有資本比率高。
2.企業營收與獲利受景氣波動的影響低。
3.該公司的股性與產業特性波動小。
4.成長量穩定，一天至少有個一千張，才不會買了賣不掉，也不用擔心影響市場成交量急凍造成股票週轉率低。
5.每年公司獲利平穩，且分配給股東的比例也穩定。
說真的，看似很簡單，要達成真的很難；關於這個現金殖利率的選股法，兔兔花了非常多時間在思考，決定用統計學的方法來進行處理
首先，每一家公司過去都有很多的歷史獲利與配息資料，我們用一個簡單的角度來思考，要符合上述條件的公司，大致上應符合常態分佈，也就是說，應該會有極高的比例落於特定區間，而前後的極端值也不能差異太大，這樣說應該多數人聽了霧煞煞，看看下面常態分佈的圖就知道了。

本圖取自http://www.all4you.com.tw/web3/free/theme/theme.asp?newsid=346&classid=5
中間的μ是平均值，σ是標準差，而整個介於平均值前後一個標準差的比例會有68%，超出一個標準差以外的分佈，前後極端值大約有各15%，那事情就變得很簡單了，如果介於前後一個標準差的位置，所計算出來的殖利率讓人滿意，那這個位置下去投資，未來可賺得的殖利率就在掌握中了，當然，別忘了，殖利率會因為股價與配息金額有所改變，所以必須在對的股價位置切入。
好，既然知道要尋找在平均值前後一個標準差位置的殖利率是穩定且高的，那我們該用什麼樣的數據來尋找，當然就是離散係數，如果離散係數越小，表示資料越集中，大家不要太緊張，數學的專有名詞看過就好，後面會直接給你檔案教你怎麼用，那接下來我們就可以算出很多數值了。
1.平均數，也就是N年的平均股息約為多少。
2.平均數往下一個標準差的位置，這裡我稱他為統計下限值；平均數往上一個標準差的位置，這裡我稱他為統計上限值，也就是有68%的機率，股息會落在這個區間。藉由這兩個數據，也就可以算出目前這個價格下去投資，會有68%的可能性落在上限殖利率(統計上限值 / 目前股價)與下限殖利率(統計下限值 / 目前股價)中。
3.離散係數，用來了解資料分佈的集中性，數值越小表示越集中，那就越適合做這個投資法。
4.變動係數，這個名字是我亂取的，因為我忘記專有名詞了，如果知道正確名稱的，請跟我說一下唷！公式就是：(區間最大值 – 區間最小值) / (區間最大值 + 區間最小值)。這個數字跟離散係數一樣，也是越小越好，而且這個係數有個特點，如果算式中最小數字為0，那這個變動係數會等於1，所以可以直接過濾掉，因為你總不會希望這樣的投資邏輯會找到某年不配發股利的公司吧！
5.配息率，配息率 = 股息 / EPS。一般來說，很多人的算法會先算出每一年的配息率，再加以平均，但這會產生一個問題，如果某一年，公司雖然虧損，可是卻用公積配發現金股息，這時候的數值會變負數，平均下來的數值就會有問題，所以我的計算方式採用