♥紅兔兔的富足之旅♥

淡定，是內在心態的修煉到一定程度所呈現出來的那種從容、優雅的感覺。(摘錄自網路http://0rz.tw/FZmps)

（圖為MJohns Photography / www.flickr.com/photos/mjohnsphoto/）

         近期花了許多時間在看書，一則沉澱自己，一則充實知識，所以近期文章產量相當少。今天與大家分享這本讓兔兔回味再三的好書－《用心於不交易：我的長線投資成功祕訣》

 

作者為林茂昌先生畢業於台大經濟系，美國西北大學管理科學碩士。畢業後曾任於牛頓雜誌、花旗銀行、美商保富管理顧問公司、中國信託商業銀行、台証證券衍生性商品部、投資本部副總經理、台証期貨總經理、期貨商公會理事。在金融產業的資歷相當漂亮，這本書是作者要與我們分享從2004年，他財務獨立從事價值投資後的經驗心得與實證的案例分享。

 

本書一共有五個章節，第一章是將投資人分為兩種，一種為參與零合遊戲的投資人，另一種為參與正和遊戲長期投資的投資人。在每次的交易當中，問自己一個問題：如果這檔股票這麼好，為什麼有人要賣？不論是多麼好的股票，賣方一定有賣方的道理。千萬別對自己的研究結論過度肯定，我們一定要有適度的保留和謙虛，至少不要過度熱血，這是作者給讀者的建議。就兔兔的經驗，在金融市場真的沒有絕對，因此保有顆淡定的心，在每一次的交易中做好謹慎的評估，千萬別對自己過度自信！正合遊戲要關心的事情為獲利能力、業績、經營績效、競爭狀況、客戶動態、產業新知等等。這就跟師父常提醒我的──只有基本面才是致富的正確之道，用專業的分析來換取有效率的投資報酬與優雅的生活品質。忘記的朋友快在去看看「基本面概論」。

 

        第二章開始談論將投資標的建立在擁有長期競爭優勢的公司。管他風吹雨打，具有優勢的公司，總是能膁錢。所以我們能夠放心地長期持有，不用膽顫心驚，同時還能享受複利的果實和股市偶爾出現瘋狂大漲（瘋狗浪）的意外之財。也就是說，若您今天找到具有長期競爭力的公司，你還會在意今天股市的漲跌嗎？

 

第三章作者與大家分享複利的魅力，基本的原理就是錢滾錢。複利是來自哪裡呢? 優秀的企業把每年的獲利再投資，不論是用在擴廠、增添設備、開發新市場，或是改善技術，都可以帶來成長。這種本業上的成長，就叫作「有機成長」。記得投資最注重的就是本業的成長也就是營業利益率的穩定或成長。最後在將每年獲得的股利在投入即可！當然這也是所有想致富者的噩夢，因為複利與等待是非常枯燥乏味的。

 

第四章讓您擁有不賠錢的投資策略，並加入通貨膨脹的因子。作者提出的條件就是看淨值報酬率與通貨膨脹率的比較結果。ROE顯然優於通貨膨脹率的公司，我們可以初步認為，它具有抵抗通膨的能力。對於能力不足的公司，我們當然要把它剔除。（ROE＞通膨），並提出他的操作策略。

※操作策略：

1.尋找具有長期競爭優勢的公司。

2.耐心等待空頭，等待價格跌到我們所能接受的範圍內。（PE=10倍以下)。

3.買進股票長期持有，中途如有發放股利，則全數再投資。

4.期間如有暴跌，可考慮加碼；如有暴漲，可考慮出售，但若錯失機會亦無妨。

結論：

具有長期壟斷力的公司，通常有能力對抗通貨膨脹，這可以從歷年的淨值報酬率高於通貨膨脹率觀察得到。對於這樣的公司，我們還不能追高，必須等到股價低於一個程度時才能買進，因此耐心是很重要的。

 

第五章作者舉了自己本身的幾個實際投資經驗以及一個老婆婆的小故事，這部分就讓大家去翻書來瞧瞧囉！簡單說，把不賠錢投資法簡化為一個投資三部曲：

1.找出「不賠錢」的標的。

2.等待合理價位進場買進。

3.股利再投資，建立長期的複利效果。

最後結語的部分，作者要大家擁有一顆閒暇的心！因為在大多數時候，股市可以說是個名副其實的慢郎中，而你一副急驚風的作為，經幾次操作之後，當然是有志難伸了。

 
 （圖為MJohns Photography / www.flickr.com/photos/mjohnsphoto/）

如果你問我，

 

股市獲利的祕訣在哪裡？

老實說，

祕訣就在「不交易」這三個字。

有點閒工夫，懂得一點閒趣味，

才能體會用錢賺錢的真義......。(摘錄自用心於不交易)

 

看完這本書後，兔兔近期也發現許多好公司殖利率都非常誘人，在此整理給大家參考快來尋找裡面的珍珠吧！條件為總合值<=100%、今年至今累積營收YoY>0、近5年配息率大於50%、平均配息>5%！

不懂意思的朋友快去複習「高殖利率投資法(上)-選股篇」、「高殖利率投資法(下)-策略篇」。    

  

林茂昌投資經驗真實分享，「不交易」的獲利最驚人！

這本書要告訴你，投資獲利其實很簡單，抱持著一顆閒適的心，用錢滾錢，再好好享受複利所帶來的甜美果實！

 

對本書有興趣的朋友不妨去書局翻翻：用心於不交易：我的長線投資成功祕訣