♥紅兔兔的富足之旅♥

這兩個月忙著協助師父完成課程後，休息了將近一個月，想了很多事情，也思考了在網路上遭受非議的情事，當然，也花了很多時間在思考部落格是否還要經營下去？以及未來的走向。

一直以來，隨心所欲才是我的風格，實在不想受人拘束，更不想與人分享還要讓人說閒話，想了很久，才覺得實在不需要在意網路上特定鷹派人士的看法，反正賺不賺的到錢就看個人，一直躲在網路後酸文與恐嚇他人也不會過得比較開心。
 

慢了幾天，上來提供一下四月的營收篩選工具吧！
近期兔兔十分忙碌，最近都沒寫新文章，大家不要見怪
大盤剛好也回檔囉！大家趕快利用這個工具找找好公司吧！
點我下載

近期台幣升值，連帶出現的議題是，到底台幣升值會給台股帶來怎麼樣的資金動能，之前文章也提過，一個市場要漲，基本面好是一個重要因素，另一個重要因素就是資金動能，龐大的資金可以賦予市場較高的本益比，雖然有時候只是所謂的資金行情，但對投資人來說，要有資金，市場才會活絡，也才有利可圖。
 
一般來說，資金動能的參考數據都會看M1b與M2，不過有時候數據公布時，市場都不知道反應到哪去了，之後會再分享總體經濟中，資金動能參考的數據指標與活用。

大家好，2012年第一季的財報已經全數公布，大家又要開始努力做功課囉！


本檔案提供2012年第一季的財務數字整理，跟之前提供的項目大同小異，有幾個項目增加減少了，底下簡單說明一下。

今天不聊專業的東西，隨筆來聊聊一些想法，賺錢有很多方法，可以創業、可以投資、可以努力工作、可以偷拐搶騙、可以買樂透…等等；可是，要賺到讓自己財富自由、讓自己不必為金錢擔心煩惱的方法，恐怕就相當有限。


為什麼我要苦口婆心在邁向財富自由的路上如此嘮叨？
為什麼我要在你進入資本市場之前不斷耳提面命？
為什麼我要強調財富與金錢的不同？
因為資本市場是個吃人市場，不是一個可以討價還價、買蔥送蒜的菜市場！
在我假設你賺錢的初衷是好的、是良善的、是對社會有貢獻的
那麼，距離財富自由的路，你就只剩下如何賺錢這個問題而已

兔兔撰寫文章至今，看到大家最常問的問題是什麼？就是要怎麼決定賣點。說真的，這學問真的很難，而且是非常難，難是難在哪？難在大家沒有學好基本功，卻要使用上乘的劍招。說真的，古人說的話真的很有道理，他們說：會買股票只是徒弟，會賣股票才是師父。這句話說來一點都沒錯。
其實大家在看網路上的文章時，常常就線論線的看別人的說明，怎麼看怎麼有道理，同樣的高檔量縮，有人說新低量必有新低價，另一批人說高檔量縮表示籌碼安定；公說公有理、婆說婆有理，不懂的人怎麼看怎麼有道理。
這些問題都是在沒有自己客觀的分析，所以會被別人牽著鼻子走，所以很多人希望我趕快介紹波段投資法、短線投資法、買點賣點、停損點停利點，其實說真的，這些都只是基本功的演繹與發展，如果現在教你，但基本功沒做好，還是會被巴，如果基本功紮實了，不用特別告訴你策略，照基本功做也不會受重傷，所以我還是希望大家可以紮實的把蹲馬步學好。
很多朋友謝謝我分享文章，告訴我越讀越有味，每次讀的體會都不同，我也非常謝謝各位讀者，您願意讀兩次三次，甚至十次，我就覺得我寫這篇文章值得了，要謝就謝師父吧！沒有他我不會知道這些東西的重要性，也很難鍛鍊出足以在資本市場生存的心態，如果您是堅信您的自己門派與分析方法，兔兔的文章您真的看不下去，真的建議不要再看了，因為兔兔還是只把文章提供給需要的人、認同的人，我不會嘗試改變您的想法，也沒必要證實些什麼讓所有人認同，畢竟每個人都有自己一套邏輯，所以也不要抹煞了我一番分享的美意。
在賣股的依據當中，除了之後會介紹技術面的技巧外，基本面有個很重要的功夫叫做評價，也就是評估股票的合理價值與價格，價格低於價值，當然就是進場投資，等待大家發現他的價值；價格高於價值，當然就是趕緊出脫，以避免價格回歸基本價值。因此，今天要分享的就是大家常常聽到的本益比。
在知道本益比之前，您也許該弄懂法人圈的股價評估是怎麼來的，如果你以基本面的角度把「股價」這個東西切割開來看，會變成什麼？
股價 = 每股盈餘(EPS) x 本益比 (P/E)
這算法也是許多人都知道，只是你到底搞懂他的意涵沒有呢？
當股價分成這兩個元素之後，我們就可以分析看看了。
(1)何謂每股盈餘(EPS)：我只會跟你說............請自己去弄懂財報喔！這是基本到不能再基本唷！
(2)何謂本益比？
這就好玩了，為什麼這麼說呢？因為EPS是一個固定的數值，可是這不是一個規定出來，或是計算出來的固定數值，也就因為如此，才會造成股價的上下波動。
所以我們知道一件事了，如果你要掌握到股價的方向，只要清楚分析這兩個數值就行了對不對，答對了，真的就是這樣！
只是，如果常常如你我所願的話，投資就不會這麼難了。
分析這兩個數值難不難？說實在話，說簡單也簡單，說難也難。接下來，我們就簡單討論一下吧！
從"股價=每股盈餘(EPS) x 本益比 (P/E)" 這個公式我們可以知道下面的事情
如果能掌握未來EPS會上漲，那P/E固定，股價就會上漲。
如果能掌握未來P/E會上漲，那EPS符合預期，股價就會上漲。
那EPS什麼時候會上漲？就是公司營運好、業績好、管理好、稅收越來越少、業外越來越好，那EPS自然就越來越高。今天我們不討論EPS，因為說穿了，就是公司營運越來越好，那在之後的財務分析我們會慢慢跟大家分享。我們來討論虛幻的本益比吧！
師父給本益比的定義是：一群人針對一個產業所給予的期望，也就是所謂的群眾意識
越多人覺得這個產業未來越來越好，給的本益比就越來越高；越多人覺得這個產業未來越來越差，給的本益比就越來越低。但是真的判斷方式有這麼籠統嗎？其實，我們還是可以把本益比拆成很多部分來分析，等一下會跟大家分享。
那什麼叫做本夢比呢？其實就是一個根本還沒實現的未來，大家卻把他想像的很美好，人家說「有夢最美，希望相隨」嘛！只是，後來發現美好的想像通通沒有發生的時候，那就變成泡沫被戳破，這時候本夢比就會回歸到合理的點位。
舉個例子來說：
以前最愛炒離島要設賭場，您了解這個議題談論多久了嗎？有夢嗎？確實都有夢，不然8076伍豐不會EPS17元，股價炒到1085元。重點來了，如果夢碎了呢？就是從1085元跌到149元只用了7個月。(中間包含除權息)您，承受的了嗎？
我們來看看下面的表格吧！

昨天已經公布全部上市櫃公司的三月營收囉！
兔兔這兩天剛好在獲利了結一檔個股，也想來找一些新標的作觀察~~
這個月分享的檔案，比上個月的更加強大喔！
請大家一定要抓下來玩玩看
今天兔兔早上做好隨便瞄了一下，感覺很多好公司被埋沒了；我把工具分享給大家，希望大家好好做功課喔！
按照慣例，上個月的欄位大多保留，如果對項目使用方式不清楚的，請自行爬文一下，把每個項目意涵都弄懂，一定可以找到被低估的好公司
這個月分享的檔案，增加了八個項目，這八個項目也都具有特定意義，兔兔自己有個檔案專門針對單一個股做體檢的檔案，而這些項目就是幾個簡單的篩選項目，提供給大家一併比較
燈號1：最近1季的EPS > 0
燈號2：最近一個月的營收YoY >0
燈號3：最近一個月的營收YoY >前一個月的營收YoY
燈號4：營收MA3 > 營收MA6
燈號5：營收MA6 > 營收MA12
燈號6：毛利率變化率 > 90% ，就是 (這一季的毛利率) / (上一季的毛利率) > 0.9
燈號7：大股東連續買進2個月
燈號8：大股東與法人持股超過股本50% 以上
最後還有一個總計燈號，就是前面總共有幾個燈號，當然越多越好囉！
很多網友跟兔兔提到，希望我可以直接教大家怎麼設參數，兔兔還是那句話，你應該不會希望有一天兔兔不分享了，你就不會買股票了吧！
建議大家先自己摸索看看，陸陸續續兔兔還會分享很多文章，試著把我文章提到的重點當成篩選的條件，就可以找到很多好公司囉！
兔兔直觀的分享幾個篩選條件給大家看看，假設想找一間成長力道還很強，且目前股價相對不貴，大股東也在掃貨的公司。
那假設我就設定P/E介於5~17倍，且本月營收創六年內同期新高，且本月營收MoM創歷史新高，且非新掛牌公司，且總計燈號在4個以上，這樣的條件其實就相當嚴謹了，大家可以看一下會挑出哪些公司

自從發表了高殖利率投資法後，許多網友很認真的提出更多的問題，兔兔其實非常開心可以看到大家的回饋，也希望大家有問題可以多發問。
其中相當多人問也與殖利率具高度相關的問題，就是如果遇到配股很多，或是要考慮稅率問題的話，那該怎麼選股？
事實上，真的沒有一套方法會適合所有的人，所以兔兔只能盡量提供自己使用的工具給大家，讓大家輸入適合自己的參數，再下去決定標的。
許多朋友問到兔兔參數會怎麼設定？
會跑出怎麼樣的結果？
該投什麼樣的標的？
兔兔已經把釣魚的原理跟釣竿都準備好給你了，要釣什麼魚就看每個人自己的個性了，不是兔兔吝於分享，而是我很怕有一天兔兔不在網路上活動了，就沒人可以提供標的，這樣的投資太不真實，功夫學起來就是自己的，就不用依靠任何人。
可扣抵稅率的基本原理就不多說了，不清楚的請大家自行Google一下，這個檔案主要是提供給想要以自己稅率下去試算，同時評估配股與稅率來看殖利率。
不過由於許多公司還沒公告完畢，所以還沒仔細對照數據，純粹先從cmoney撈資料下來跑一下，後續資料陸續公布，也會陸續補上
使用方法很簡單，只要在儲存格M2輸入自己的稅率，就會幫你計算目前所有公司以目前收盤價去計算的殖利率，目前我是以最多人的稅率區間約12%下去計算，跑完之後，只要自己排序一下就好。
原則上，第一個試算表不建議修改，另外兩個試算表，一個是除權息的資料庫，一個是收盤價，這兩個試算表是提供資料給第一個撈資料，所以有新資料從這邊更新。
除權息資料庫可以自行輸入，或是等之後我會提供完整版，收盤價直接在儲存格上面按右鍵選擇重新整理就行了。
選股大原則還是看每個人自己，如果你不想使用我之前講的方法，那直接看排序也可以，底下是排序後的圖，可以看一下，再請大家依照自己的需求下去設定囉！
依照現金殖利率排序

上一篇文章分享的高殖利率投資法，主要針對選股的方法與工具進行分享，但血淋淋的事實是，想是一回事、找是一回事、進場買賣又是另一回事。
所以下集主要針對標的買賣的策略進行分享。
首先，您必須清楚一件事，高殖利率只代表平均配現金的情況不錯，不代表任何時間都能買進，也不代表股價高低都一樣擁有高殖利率，所以不要再閉著眼睛買中鋼、台積電、中華電信了。
這些公司只是相對波動性小，所以處在高殖利率的價位的時間多，但其實真的比起來，很多公司殖利率比他們更高，甚至還可以在配息前，就因為股價上漲而先出脫，去投資另一檔殖利率更好的。
沒錯，你沒看錯，如果高殖利率的個股因為股價的上漲，使得殖利率下降，此時雖然還沒賺到現金配息，可是已經賺到股票上漲的價差，那可千萬要在適當的時候趕快下車唷！
不要還傻傻的抱著消耗時間成本。
那你也許會說：「兔兔啊！我用這個方法就是不想花時間找股票跟看盤，只想閉著眼睛一直買。」
那說真的，我真的不敢打包票有什麼公司是真的一定不會倒，或是哪個產業真的一定不會被淘汰，也許你要另請高明了，因為兔兔沒辦法把自己的資金曝露在不可預知的風險下。
而這個方法，一樣可以讓你一個月只花個十分鐘看一下，照樣可以輕鬆愉快的投資。
在假設你會善用上集所分享的選股工具的條件下，也假設你挑出來的公司還不錯，我們就要來思考該如何進行操作；好，上一回已經提過，高殖利率的公司必須具有一些基本條件：
1.公司營收穩定
2.公司配息穩定
3.公司還富於股東的作法正派大方
雖然這類的公司不會大賺特賺，但是卻擁有穩定的賺之特質，那這類型公司最好的買點你覺得會是什麼時候？
很簡單，就是被低估或是被錯殺的時候，因為他們具有穩定的特質，所以基本上波動性不會大，待波動大的時候，就是買點或賣點的時候。
所以只要有一些這類公司的口袋名單，接下來就是等點位用策略布局。
要買這一類公司，最重要的是心態，請你抱著一種心態：我會陪你耗下去，我不怕套、不怕死，因為通常最好的買點都是出現在市場恐慌的時候，那個時候要敢買，就是要滿手現金不怕死、不怕套，但要有清楚的策略再進場。
兔兔的策略很簡單，就是觀察這家公司在過去的歷史當中，平均的殖利率走勢如何，接著就是在殖利率高的時間點切入，別忘了上集說的，殖利率高低跟股價可是息息相關唷！
網路上很多人都會拿高殖利率的公司來跟美國公債做比較，因為我覺得還要過鹹水比較遠，所以我喜歡鎖定自己想要的殖利率，利用上集中的工具去設定一個絕對的數值，比如說：最差要有6%，最好超過10%，然後去等待切入買點，再來就是放著等待，等待股票上漲之後殖利率降低就可出脫，或是直接讓他配息賺取現金殖利率，都是可行的方法。
接下來，我來實際跑一下模擬給大家參考看看，大概就會比較了解我在說什麼
假設我設的條件是，回溯過去10年的資料，總和值 < 1.1 (110%)，且今年至今累積營收YoY > 0，且近10年配息率 > 0.7 (70%)，跑出來的公司如下圖：

近期市場上最熱門的話題，莫過於高殖利率個股，每年三到五月適逢各公司公布每年除權息金額的日子，總會出現一些高殖利率題材的個股，而兔兔身邊，常常把高殖利率投資掛在嘴上的朋友也是很多，每年聽個好幾回、回答好幾回，早已成了家常便飯，但聽別人說來說去，總是圍繞著中華電信、中鋼、台塑…等公司，說真的聽了很累，有很多觀念也說得很累，不過當然每個人有每個人的做法，沒有絕對正確、也沒有絕對錯誤的，只是這個殖利率法適不適合自己。
在文章開始之前，我必須先把話說在前頭，這個方法兔兔自己本身沒有用，實在是因為太多人問，所以我花了將近兩個禮拜的時間整理出來分享給大家，並把核心的概念分享給大家，至於這個方法適合什麼人呢？
1.很多資金可以投資，但不知道要投資什麼，也不想花太多時間在研究和看盤上。
2.沒什麼時間可以研究，但不想讓資金閒置，覺得投進股市起碼會比定存好。
3.已經在股市被巴到想哭了，覺得自己心灰意冷了，那這個方法也許可以讓你找回一點點信心，不過請記得，這個方法需要時間！
其實大家都覺得中華電信、中鋼、台塑…等公司都是好公司，那到底什麼算好公司，又真的每年固定買這類股票放著配現金就行了嗎？那什麼時間要買呢？
師父常常說一句話：「再好的股票也有人買高賣低，再差的股票也有人買低賣高。只有好買點與好賣點，沒有好公司買了一定會賺錢或爛公司買了一定會賠錢這種道理。」
同樣的，高殖利率的個股也具有這樣的狀況，不信的話，你去問問中鋼買在50以上的人解套沒，問問中華電信買在110的人解套沒，很多好公司，如果買點錯誤，一樣會造成虧損的結果，也許未來可以，不過那也不知道要等配息配了多少年了，這也就是常常聽到人家說的：「賺了股息配了價差。」
那我們就開始進入正題了，首先說明一下配股與配息的簡單概念，一般來說，公司常常會配股與配息，也就是我們常聽到的除權與除息，除權就是配股票，除息就是配現金；
那什麼時候配股票？什麼時候配現金？
用一個簡單概念想，公司有賺錢，手上現金夠，那就會把現金發給股東，那如果賺的錢打算繼續擴產呢？
就變成常聽到的盈餘轉增資，這時候就會擴大股本，也就是配股。
所以常常有很多成長中的公司會選擇配股，原因就是營運需要現金，所以選擇盈餘轉增資，另一種就是賺很多錢，可是沒有擴充營運的需求，這時候就會把現金發還給股東。
當然，如果要挑成長中的股票，必須加入除權的因素進行考量，不過由於這裡是希望找高現金殖利率的公司，所以考量因素必須完全不同，所謂現金殖利率，公式如下。
現金殖利率 = 現金股息 ÷ 股價
從公式就可以發現，會影響殖利率的，只會有兩個因素，所以只要控制住這兩個因素，你就可以賺到有把握的現金殖利率；一個因素是現金股息，也就是每年配發的現金，另一個因素是股價。
因此可以發現，公司營運狀況與股價漲跌，還是會大幅影響現金殖利率的高低。
過去我發現，大家在進行高現金殖利率投資法時，往往會有幾點迷思。
1.看的歷史統計時間太短，往往看最近三年都有配一塊，就覺得目前股價20買進很划算，今年也會有5%的殖利率，結果今年開始衰退。
2.以為這類股票任何時間買都可以，確實，任何時間買都可以，只是成本變成天註定，而不是可掌握的狀況，結果有的一放五年十年才解套。
3.以為公司賺很多就會配很多，衝進去結果發現，公司賺很多，可是發給股東的卻很少，多數盈餘都被公司自肥，那這樣的公司也不是我們要的。
4.某一年賺的特別多，因此該年現金配很多，現金殖利率看起來非常高，於是在電視的吹捧下衝進去買，就像今年的1808潤隆，如果不是像我早就在低檔佈局，恐怕看到新聞跳進去雖然還是可能獲利，但都不會是最安全買最多的位置；這一類股票的風險在於明年就沒有賺這麼多、配發這麼多現金。
其實說真的，要賺到配息有一個很重要的概念，就是股票除息後必須填息。
那這樣你才算有賺到，原因很簡單，配息也只是從股價中扣除發現金給你，如果漲回原本的價位，你才算有賺到他配給你的，也是有很多除息完後就一路往下走的唷！
在這樣的條件之下，有幾個先決條件是你在選股時必須注意的
1.公司財務健全，現金部位高，自有資本比率高。
2.企業營收與獲利受景氣波動的影響低。
3.該公司的股性與產業特性波動小。
4.成長量穩定，一天至少有個一千張，才不會買了賣不掉，也不用擔心影響市場成交量急凍造成股票週轉率低。
5.每年公司獲利平穩，且分配給股東的比例也穩定。
說真的，看似很簡單，要達成真的很難；關於這個現金殖利率的選股法，兔兔花了非常多時間在思考，決定用統計學的方法來進行處理
首先，每一家公司過去都有很多的歷史獲利與配息資料，我們用一個簡單的角度來思考，要符合上述條件的公司，大致上應符合常態分佈，也就是說，應該會有極高的比例落於特定區間，而前後的極端值也不能差異太大，這樣說應該多數人聽了霧煞煞，看看下面常態分佈的圖就知道了。

本圖取自http://www.all4you.com.tw/web3/free/theme/theme.asp?newsid=346&classid=5
中間的μ是平均值，σ是標準差，而整個介於平均值前後一個標準差的比例會有68%，超出一個標準差以外的分佈，前後極端值大約有各15%，那事情就變得很簡單了，如果介於前後一個標準差的位置，所計算出來的殖利率讓人滿意，那這個位置下去投資，未來可賺得的殖利率就在掌握中了，當然，別忘了，殖利率會因為股價與配息金額有所改變，所以必須在對的股價位置切入。
好，既然知道要尋找在平均值前後一個標準差位置的殖利率是穩定且高的，那我們該用什麼樣的數據來尋找，當然就是離散係數，如果離散係數越小，表示資料越集中，大家不要太緊張，數學的專有名詞看過就好，後面會直接給你檔案教你怎麼用，那接下來我們就可以算出很多數值了。
1.平均數，也就是N年的平均股息約為多少。
2.平均數往下一個標準差的位置，這裡我稱他為統計下限值；平均數往上一個標準差的位置，這裡我稱他為統計上限值，也就是有68%的機率，股息會落在這個區間。藉由這兩個數據，也就可以算出目前這個價格下去投資，會有68%的可能性落在上限殖利率(統計上限值 / 目前股價)與下限殖利率(統計下限值 / 目前股價)中。
3.離散係數，用來了解資料分佈的集中性，數值越小表示越集中，那就越適合做這個投資法。
4.變動係數，這個名字是我亂取的，因為我忘記專有名詞了，如果知道正確名稱的，請跟我說一下唷！公式就是：(區間最大值 – 區間最小值) / (區間最大值 + 區間最小值)。這個數字跟離散係數一樣，也是越小越好，而且這個係數有個特點，如果算式中最小數字為0，那這個變動係數會等於1，所以可以直接過濾掉，因為你總不會希望這樣的投資邏輯會找到某年不配發股利的公司吧！
5.配息率，配息率 = 股息 / EPS。一般來說，很多人的算法會先算出每一年的配息率，再加以平均，但這會產生一個問題，如果某一年，公司雖然虧損，可是卻用公積配發現金股息，這時候的數值會變負數，平均下來的數值就會有問題，所以我的計算方式採用